Narrativas da Causas de Grande Recessão de 2007-9

A figura acima mostra a frequência de aparecimento da frase “Grande Depressão” por ano. Para notícias e jornais (1900-2016, da ProQuest), é o número de artigos com essa frase como um percentual de todos os artigos daquele ano. Para livros (1900-2008, do Google Ngrams), é o número de ocorrências da frase (maiúscula) dividido pelo número total de palavras no banco de dados daquele ano, em porcentagem.

Segundo Robert J. Shiller, em Narrative Economics, a crise financeira mundial de 2007-2009 tem sido chamada de “Grande Recessão” como uma referência à “Grande Depressão” dos anos 1930. Certamente, a narrativa da Grande Depressão foi repentinamente colocada na atenção nacional como nunca antes, não desde os anos 1930, como mostra o gráfico acima.

A figura sugere muito mais atenção foi dada em 2009 para a “Grande Depressão” durante a Grande Depressão em si, embora deva-se ter cuidado para entender as pessoas ainda não a chamaram de Grande Depressão como aconteceu. Eles certamente tinham narrativas ligadas à Depressão, associadas a palavras incomuns a esse período. Por exemplo, “linha de apoio” é uma expressão cujo Google Ngrams mostra ter crescido rapidamente em uso nos livros de 1929 a 1934, e ter decaído de forma constante desde então.

O interesse na Grande Depressão em 2009 também é confirmado na contagem de pesquisas do Google Trends, embora não tão drasticamente quanto na figura acima. Isso não significa as pessoas estarem subitamente mais interessadas em Franklin Roosevelt ou The New Deal. As contagens mostram praticamente nenhum aumento no interesse por esses detalhes da história.

Foi mais uma maneira rápida e fácil de comunicar a narrativa-padrão: nós passamos, em 2007, por um período imoral especulativo e eufórico como os loucos Anos 20. Então, o mercado de ações e os bancos entraram em colapso em 2008, como ocorreu por volta de 1929. Agora, a economia pode realmente entrar em colapso novamente da mesma forma. Logo, poderemos até estar desempregados e na rua, nós aglomerando em torno de bancos falidos, sim, realmente! Fim da narrativa básica.

Considere uma cronologia narrativa da crise financeira de 2007-9. As crises financeiras são impulsionadas por uma cadência de histórias. Por exemplo, as histórias sobre corridas bancárias eram no século XIX praticamente sinônimas de crises financeiras. Mas, depois, as corridas bancárias típicas da Grande Depressão foram pensadas terem sido curadas. A bancarrota do Northern Rock, administrado em 2007, o primeiro banco do Reino Unido, administrado desde 1866, trouxe de volta as velhas narrativas dos apavorados depositantes formando multidões enfurecidas fora dos bancos fechados.

A história levou a um ar de internacionalidade e ao banco Washington Mutual (WaMu), um ano depois nos Estados Unidos, e, depois, no Reserve Prime Fund, alguns dias depois, em 2008. Esses eventos levaram a algo não convencional: garantia do governo dos EUA de todos os fundos do mercado monetário dos EUA por um ano. Aparentemente, os governos estavam cientes de não poderem deixar a velha história de uma corrida bancária reviver, devido à preocupação com seus efeitos sistêmicos sobre a ansiedade pública.

Uma abordagem narrativa para entender a crise pode nos levar mais longe no tempo. Em 2001, foi lançado o programa de televisão “Property Ladder”, no Reino Unido. Este reality show retratava indivíduos comprando casas, reformando-as e embelezando-as um pouco, e depois revendendo-as com um grande lucro. Ele foi um grande sucesso.

Narrativas bem-sucedidas são copiadas com mudanças apropriadas e lançadas de novo em outros países. O programa de TV americano “Flip that House” tentou reproduzir o Property Ladder, em 2005, mas foi cancelado no momento da crise financeira em 2008. Property Ladder durou até 2009, renomeando-se Property Snakes and Ladders, até a sua morte no final daquele ano.

Levando em consideração a Grande Recessão 2007-9 e preparando o terreno para isso, surgiram medos generalizados de insegurança no emprego em longo prazo, devido ao avanço da tecnologia. O Facebook e o Gmail apareceram em 2004, o YouTube em 2005, o Twitter em 2006 e o ​​I-Phone em 2007.

Essas foram as histórias de negócios proeminentes da época. Elas podem ter deixado a impressão de as empresas startups se formando poderiam não estar criando empregos para aqueles trabalhadores não tecnologicamente talentosos ou conectados com outras pessoas.

O próprio nome “Grande Recessão” poderia ser interpretado como evidência de uma epidemia narrativa. Dar nome à crise financeira depois da Grande Depressão não foi a escolha de nenhum indivíduo. Houve tentativas anteriores de anexar o nome “Grande Recessão” a recessões anteriores.

Otto Eckstein escreveu um livro intitulado The Great Recession, em 1978. Ele tentou anexar esse nome à severa recessão de 1974-75. No entanto, o nome não pegou.

Novamente na recessão de 1981-82, esse termo foi usado por Joseph Granville, o analista extravagante capaz de provocar muitas conversas sobre sua previsão de quedas no mercado de ações. Ele se envolvia em acrobacias ao aparecer em eventos com um chimpanzé treinado. Mas, novamente, o nome não se tornou viral.

Foi diferente, no entanto, em 2007-9. Nouriel Roubini referiu-se pela primeira vez à “Grande Recessão de 2007”, ainda no fim de 2006, um ano antes de a recessão ter começado. Mas demorou vários anos, até 2009, para o termo pegar e se tornar viral.

A Grande Depressão dos anos 1930 tem sido associada há muito tempo à opinião pública com o “crash do mercado de ações de 1929” precedente. A maioria das pessoas parece ter receio de anexar nomes grandiosos a eventos, a menos havendo argumento de autoridade justificando isso.

Lionel Robbins obteve sucesso com seu título de livro, A Grande Depressão, em 1934, porque o presidente Roosevelt, uma autoridade geralmente reconhecida, usara as palavras, sugerindo a pior contração econômica de todos os tempos. É concebível uma celebridade nomear um evento poder ter impacto midiático.

O presidente eleito Donald J. Trump é um mestre das narrativas. Suas narrativas se tornaram altamente inspiradoras para alguns, como foi visto pelas dezenas de milhares comparecendo aos seus comícios de campanha. Eles se tornaram uma fonte de alarme para os outros.

Seu notável sucesso na campanha eleitoral presidencial do ano de 2016 pode ser atribuído, entre outras coisas, à sua personalidade pública em seu esforço vitalício de se promover como um gênio empresarial capaz de tomar decisões difíceis e fechar negócios. Uma razão importante para o seu contágio é o seu reality show, The Apprentice. Ele concentrou grande atenção em Trump. Esse show foi um sucesso tão grande a ponto de ter sido copiado em vários outros países, cada um com seu substituto Trump, criado em casa. Alguns deles conseguiram seu próprio sucesso político, ao se enriquecerem com promoções de empresários desejosos de aparecer na mídia, especialmente João Doria, prefeito eleito de São Paulo, Brasil, em 2016.

A história não sugere que mesmo um político tão habilidoso quanto Trump possa realmente controlar a progressão das narrativas criadas por ele. A maneira pela qual essas narrativas se desdobram desempenhará um papel importante em qualquer previsão econômica.

Para melhor prever a atividade econômica, precisamos, entre outras coisas, observar as narrativas e perguntar: como as reviravoltas emergentes nas narrativas afetarão a propensão a gastar, iniciar novos negócios não convencionais, contratar novos funcionários? Em resumo, como “os espíritos animais” serão afetados?

O exemplo e a advertência de Trump para “pensar grande e viver grande” (Trump e McIver, 2004) parecem inspirar muitos de seus admiradores. Isso pode ser esperado, juntamente com sua estimulante política tributária, para impulsionar a demanda de consumo, assim como seu zelo especial com qualquer colega-empreendedor. Muitas pessoas podem usar a história de Trump como um roteiro para si mesmas e, assim, gastar livremente e aumentar sua tolerância ao risco.

Mas também temos de levar em conta os detratores de Trump, tantos quanto seus admiradores. Eles podem estar pensando mais nos moldes do jogo da moralidade dos anos 1930. A previsão da expansão da demanda agregada devido às novas narrativas de Trump requer uma atenção cuidadosa às narrativas conflitantes.

Incorporar esses fatores nas previsões econômicas não é impossível. Nós nos beneficiaríamos, no entanto, de mais pesquisas para entender o papel das narrativas na economia.

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